Анализ на Стефчо Станев – юрист, специализирал право на ЕС, международно търговско и инвестиционно право в Маастрихт. Работи в банковия сектор във Франкфурт и анализира политиката на ЕЦБ.
На 30 декември Управителният съвет на ЕЦБ ще реши България да прехвърли към ЕЦБ 1,28 млрд. евро (по оценка на БНБ от май 2025) чуждестранни резерви.
Съставът на прехвърлените резерви е обикновено в съотношение 85% валута и 15% злато – за България това означава:
~1,088 млрд. евро във валута (USD,);
~192 млн. евро в злато, което при днешната цена се равнява на около 1,8-2 тона физическо злато.
Подобен сценарий вече се е разиграл за Естония (2010), Латвия (2013), Литва (2014) и Хърватия (2022) – винаги в последните дни на декември, когато обществата са в празнично настроение и няма време за реакция.
Златото ще бъде прехвърлено в резервите на ЕЦБ и отчетено като вземане в евро, без механизъм за връщане. Тези активи могат да бъдат използвани за покриване на загубите на ЕЦБ, която вече втора поредна година отчита отрицателен резултат и очаква още загуби.
Решението се взема с квалифицирано мнозинство от Управителния съвет на Европейската централна банка. На 30 декември 2025 г. България все още няма да е член и няма да има представител. Но дори и да имаше, при този тип решения на ЕЦБ се гласуват спрямо капиталовата тежест, тоест влиянието на България ще е 1% и в бъдеще, ако се изисква още прехвърляне на резерви.